______________________________________________ SIB - облигации ____________________________________________________
Social Impact Bond (SIB), или, если дословно перевести, «Облигация социального воздействия», — инновационный финансовый инструмент, который позволяет привлечь частный капитал в некоммерческий сектор и связывает доход с достижениями в решении социальных проблем.В своей классической форме SIB представляет собой договор, по которому одна сторона (частный инвестор) вкладывает средства в определенный социальный проект. В случае если проект оказывается успешным и достигаются определенные социальные улучшения, частному инвестору компенсируются затраты (со стороны государства), и, возможно, с определенным бонусом. Поэтому SIB имеет и другое название — «Pay or success» («Оплата за успех»).При финансировании по принципу «Оплата за успех» в процессе участвуют несколько сторон: частный инвестор, орган власти (муниципальной или федеральной, например), определенная категория граждан и «поставщик» социальной услуги. Первоначально между представителем власти и инвестором согласуются конкретные результаты проекта, которые должны привести к желаемым для общества и властей изменениям в отношении определенной группы людей, а также методы оценки результата. Затем инвестор направляет финансовые средства в организацию — «поставщика» социальной услуги. «Поставщик» проводит работу по проекту, взаимодействует с означенной категорией граждан, добиваясь поставленной цели. По результатам работы властная структура определяет, получен ли от проекта ожидаемый результат. Если да — то инвестору компенсируются затраты на проект из бюджета. В случае, когда необходимый эффект для социальной группы не достигнут, средства инвестору не возвращаются. То есть общество (налогоплательщики, через органы власти) оценивает и финансирует социальный проект уже по его результатам — в зависимости от того, решил ли он общественные задачи или нет. Таким образом, в данном инвестиционном продукте участвует сразу же несколько сторон. Это:
От их эффективного и слаженного взаимодействия во многом и зависит эффективность инвестиций и реализация в рамках этих инвестиций тех задач, которые преследуют все участники инвестиционной программы. |
Таким образом, SIB можно охарактеризовать как сложную инвестиционную программу, которая состоит из комплекса взаимных обязательств между различными (как по организационному, так и по правовому характеру) организаций, нацеленных на достижения как общей цели (реализация социального проекта), так и частных интересов отдельных участников данной инвестиционной программы (филантропические задачи, задачи в плане PR и GR, решение социальных проблем, извлечение инвестиционной прибыли). Главным условием успешности реализации подобной инвестиционной программы является гармонизация всех этих интересов и эффективность действия каждого из его участников. Исходя из данной идеологии формирования этого сложно-структурированного инвестиционного продукта, видится возможным создание аналогичных продуктов с учетом специфики законодательства и традиций делового оборота в различных странах, в том числе и в России. Пи этом совсем не обязательно, что государство должно быть непременным участником в таких программах. Данные инструменты имеют возможность реализовываться и исключительно как частные инициативы.
Очевидно, что филантропическая деятельность, которая для крупных предприятий и корпораций имеет, как правило, характер PR и GR мероприятий, могла бы получить дополнительный импульс, если эта деятельность смогла бы приобрести еще и характер деятельности инвестиционной. Тема воздействующих инвестиций становится последнее время достаточно популярной. Ивестбанк JP Morgan объявил в 2007 году «impact investments» новым классом альтернативных активов. Его аналитики предсказывают, что к 2020 году в них может быть инвестировано от $400 млрд. до $1 трлн, что принесет инвесторам кумулятивную прибыль от $183 млрд. до $667 млрд. В последнее время интерес к этим инвестициям только усиливается. В апреле 2012 года брокерский дом Morgan Stanley Smith Barney представил новую продуктовую платформу на базе развивающих инвестиций – адресный инвестиционный подход в сочетании с положительным социальным воздействием. А в мае 2012 года развивающие инвестиции стали одной из самых обсуждаемых тем на собрании клуба "Клятва дарения", состоящего из 114 миллиардеров-благотворителей, которое проводилось по инициативе основателей этого клуба Уоррена Баффета и Билла Гейтса.
По своему происхождению SIB ориентированы на работу с НКО и предлагаются в качестве источника финансирования для их деятельности. Но уже имеющаяся практика говорит о том, что данный вид инвестиций имеет гораздо более широкие возможности.
.